石油巨头们在获取暴利后纷纷退出市场炒作。业内人士认为，这预示着石油价格上涨的“闹剧”行情可能会提前终结。虽然石油巨头们在获得暴利后慷慨回馈，但一些石油专家却警告，油价看似正在回归常态，然再度飙升的危险依然存在。

专家指出，本轮油价的疯狂上涨已脱离了基本面，因此下跌应该是预料之中的，这只是时间问题。据国际能源署(IEA)最新数据显示，目前全球每天产出石油剩余210万桶，而中国、印度等国的需求已大幅度放缓，IEA执行干事克洛德最近就提醒关注全球油价的空头迹象。

有业内人士认为，前段时间上海、伦敦铜、铝价格的暴跌，加上现在油价的下跌，预示了全球经济景气度有逆转的可能。目前的情况与网络泡沫破灭之前的情景如出一辙，国内一些地方出现的抢购、囤积油品举动是完全没有必要的。

资深分析师表示，此次油价波动主要受美国政府此前发布的库存数据影响，尽管市场密切关注的馏分油库存出现下降，但商业原油库存增幅超过分析师的预期，财大气粗的投机者逢高减磅就是最好的证明——今年热炒原油的最好时机即将过去。所以，油价下跌是必然的。但目前在季节性的强势中间，用油量则对价格的下跌形成支撑，受前期美元贬值等因素影响，油价还处于一波调整之中，单边下行的可能性不大。

油价脱离基本面的疯狂上涨，已被业内人士称为“高油价闹剧”。

国际油价经过持续的上涨与高位徘徊后，石油巨头们眼前摆着一个其他公司做梦也想见到的问号：这么多现金怎么花？

根据石油业咨询公司John S. Herold Inc.的数据，今年西方七大石油公司的自由现金估计可以达到713亿美元之巨，就这还是为新的油气项目花掉了781亿美元之后剩下的。一般来说，今年就产生了225亿美元现金，足可以买下苹果电脑(Apple Computer Inc.)了。

对投资者来说，值得庆幸的是这些大型石油公司并未像上个世纪70年代那样积极推行业务多样化策略。当年的美孚(Mobil Corp.)收购了Montgomery Ward；Occidental Petroleum Corp.收购了Iowa Beef Processors。但这两桩交易都未能达到原定的效果，最后他们不得不把收购来的公司再度脱手。

他们也不会像几年前那样用大笔现金寻机鲸吞对手。埃克森美孚和雪佛龙德士古(ChevronTexaco Corp.)就是这样成形的，当年的英国石油公司(BP PLC)还吞并了阿莫科(Amoco Corp.)。一般说来，某个行业在遭受沉重打击的时候才会掀起整合浪潮，而不是在创造打破历史纪录的利润之时。而监管机构，尤其是欧洲的监管机构，可能会对石油巨头们旨在增强其冶炼和营销力量的联合之举睁一眼闭一眼。美国一些小型石油公司已经联合起来，寻机打包出售。但用英国石油首席执行长John Browne的话来说，“现在还不是时候”。

实际上，许多石油公司现在都在向投资者大笔回馈现金，增加派息并回购股票。他们还建立了内部现金储备。据休斯顿的能源投资银行计算，排名居前五位的石油公司今年第二季度在派息和股票回购上的支出就达到了手头现金的56%，远远高于1999-2003年之间31%的水平。不少石油公司向股东提供了丰厚的回报，季度派息大幅上调，此举赢得了许多投资者的欢心。同时，回购股票也是明智之举，因为可以减少再投资的风险。

但专家警告，目前的油价还是比年初时高了50%左右，油价依然阻碍全球经济增长，而且石油市场仍旧处于高度波动之中。