上周全球纯苯宽幅震荡，市场走势较为混乱。

前周全球纯苯宽幅震荡，市场先抑后扬。周前期，三地市场大幅下挫，价格基本都回落到900美金左右，而时至周末市场又大幅反弹，市场重新回到950美金以上。

美国市场，11月份船货上周末收盘价格340-345美分/加仑，12月份船货周末收盘价格在340-346美分/加仑FOB美国海湾(折合1016-1035美元)，基本与前周持平；欧洲市场，在原油价格和美国纯苯市场价格的打压下，欧洲纯苯市场周初大跌，但到周末巨幅反弹到980-990美元/吨。市场人士对12月份船货的交易积极性和关注程度超过了11月份现货，但是商谈和成交都比较清淡；亚洲纯苯市场也演绎了惊心动魄的一幕。同样也是受到了原油市场和美国纯苯市场下跌的影响，另外，亚洲11月份货量比较充裕，甚至略现过剩的压力，市场急剧下滑。但到周末在美国市场大幅反弹的带动下，市场振身上扬，目前价格回升到945-955美元/吨FOB韩国。

  亚洲市场方面：上周价格跌了78-85美元/吨，周五收盘时到1000美元/吨以下，在945-955美元/吨FOB韩国，这主要是受美国价格下跌的影响。但是这比周三听说的到中国货物的交易价910-915美元/吨FOB韩国还要高。周四晚美国价格的回升使得周五的趋势转好。听说周五11月下半月/12月上半月货物的商谈价主要集中在950美元/吨FOB韩国，而听说12月下半月的比12月上半月的960美元/吨FOB韩国高10美元/吨。一消息说12月上半月的现货价格也大约在此价格。但是上周早期听说周五收盘价在1000美元/吨FOB韩国。CFR台湾定价较高在962-972美元/吨，比周三听说的12月上半月运到中国的货物成交价930美元/吨CFR高。周五在东南亚的周末前商谈仍很少。

  而国内市场方面，由于内外盘市场存在一定的时间滞后，而且前周外盘市场尽管周初大跌但周末市场又大幅反弹，基本已经回到周初的价格，因而前周国内市场并没有收到太大的影响，市场主体价格还是在10000元以上。上周一扬子报价10200元/吨，上海金山在10300元/吨。华北市场，天津石化在10400元/吨，齐鲁仍没有外销量，由于苯乙烯扩能，齐鲁恢复正常后，每月外销量也就在3000吨左右。东北市场，辽化在10200元/吨，锦州石化在10000元/吨。

  最新装置情况：

  1.11月6日SABIC在荷兰Geleen的4号裂解装置停车检修，33万吨的纯苯装置也将降低开工率，低负荷运转可能持续3周的时间。

  2.韩国SK位于蔚山的芳烃并未受其2号丁二烯装置停车影响，目前仍在正常运转，SK在蔚山共有两套芳烃装置，总产能分别为：纯苯45万吨/年，甲苯55万吨/年，异构级二甲苯90万吨/年，PX  74万吨/年。

  3.韩国LG-Caltex计划11月中旬重启2号芳烃联产装置，目前该装置正在进行检修，这套装置是于10月7日停车的，预计将检修40天，产能为纯苯21万吨/年，甲苯45万吨/年，异构级二甲苯63万吨/年，PX35万吨/年。

  4.韩国三星道达尔计划把PX年产能由48万吨提高到57万吨，纯苯年产能由58万吨提高到68万吨，项目将采用美国UOP公司的技术。新产能将在2005年6月投产。

  5.日本出光兴产与三井化学、住友化学表示，三方将合作恢复出光拥有的一座轻石脑油重整装置的正常生产。  三家公司将联合投入8亿日元，用于恢复出光兴产于1999年底由于纯苯需求不断下降停产的一座重整装置。根据这项协议，该装置将在2006年7月前恢复生产，届时日本主要的石化厂商三井化学和住友化学每年将从出光兴产千叶炼油厂采购12.5万吨纯苯，而出光兴产将自行消化甲苯等副产品。消息称，该协议的有效期为8年，期满后可以延长。

  6.韩国LG-加德士石油公司有关人士10月5日表示，该公司位于丽川的3.5万桶/天的2号重整装置及配套芳烃装置上周将开始检修。这次停车检修将历时40天左右。LG-加德士2号芳烃装置年产纯苯21万吨、甲苯45万吨、异构级混合二甲苯63万吨、PX35万吨。该公司在丽川还有另外两座芳烃装置，其中第三座装置2003年初投产，在此期间这两座装置将维持正常运行。

  7.新加坡石化公司(PCS)在1号石脑油裂解装置10月4日停车检修后，该公司2号芳烃装置的开工率由100%降低到70%左右，而1号芳烃装置仍处于停车状态。估计此次降负荷将损失纯苯产量3000吨、甲苯产量500-600吨左右。

  8.新日本石化公司有关人士近日表示，该公司高石工厂年产14.5万吨纯苯装置和年产25万吨异构级混合二甲苯装置的检修将在10月底完成。为了配合新日本石油公司高石炼油厂15万桶/天的4号原油精馏单元和2万桶/天2号重整装置的检修，这两座装置从9月中旬开始停车检修，计划10月26恢复生产。

  9.台湾化学纤维股份有限公司计划对其位于麦寮的两套芳烃装置中的一套进行停车检修，预计此次停车为期45天，该公司麦寮的芳烃产能分别为：纯苯69万吨/年，甲苯40万吨/年，异构级二甲苯85万吨/年，对二甲苯63.5万吨/年。

  10.韩国丽川石脑油裂解中心(YNCC)公司位于韩国丽川的3号芳烃装置将在10月初停车更换催化剂。这次停车将历时2周左右。YNCC3号芳烃装置年产纯苯9万吨、甲苯5万吨，溶剂级混合二甲苯2万吨。

  11.新日铁因台风“暹芭”于8月31日临时关闭的30万吨/年的纯苯装置已恢复至满负荷开工。

  12.泰国的Rayong  Olefin  公司延期了对其芳烃装置的检修期从11月末延期到2005年。

  13.日本九州石油与新日铁化学合资的九州芳烃公司将投资5亿日元对纯苯装置进行扩能改造，采用型高效催化剂，届时纯苯产能将由5万吨/年增至10万吨/年，扩能工程将在今年10-11月间完成，新增纯苯产量将供应新日铁化学。

  14.FCFC9月中旬将关闭在Mailiao的一个BTX装置45天。

  15.新加坡石化公司于8月20日因压缩机问题关闭了其2号BTX装置，开启时间未定。

  16.YNCC也在10月份关闭3号装置14天。

  17.台湾CPC的一套重整装置将停车检修40天，这将降低芳烃的产量，但是估计损失很小，CPC甚至进行了3000吨纯苯的销售招标(但是由于接到的买盘报价过低而取消)。

  18.印度BPCL位于Mumbai的10.6万吨的纯苯装置将在9月末进行为期30天的停车检修。

  19.印度Cochin精练厂的9.9万吨的纯苯装置也将从9月末到10月份进行为期2周的停车检修。

  20.韩国  DCC化学公司位于Kwangyang的纯苯装置(11万吨/年)，计划于10月份停车，进行为期1个月的检修工作。

  21.印度信赖位于Hazira的纯苯装置到2005年5、6月份将从45万吨扩能到100万吨。

  22.日本炼油和石化生产商太阳石油公司的官员10月4日表示，由于石化产品需求稳定增长，该公司计划在2006年底前将扩大纯苯、二甲苯和苯乙烯单体的产能。太阳石油公司在爱瑗县的工厂纯苯年产能将由33万吨扩大到40万吨，二甲苯年产能将由35万吨扩大到40万吨。山崎工厂苯乙烯单体年产能将由目前的30万吨扩大到35万吨。消息来源称，扩建项目的总投资为100亿日元。

  23.泰国PTT公司下属的泰国芳烃公司(ATC)计划投资290亿泰铢，在位于罗勇府的生产基地进行产能扩建，根据这一计划，该公司PX年产能将新增56.5万吨、纯苯30万吨、甲苯6万吨，重整油29万吨、石脑油和重芳烃16，810吨，液化石油气319，230万吨。

  24.Petkim计划在2005年2月初对其在土耳其Izmir12.5万吨的纯苯装置停车检修30天，同时去除瓶颈，产能将增加20%，达到15万吨/年。

  25.韩国SK公司在蔚山的炼油化工基地新建的以石脑油为原料的芳烃重整装置投产时间由2006年初推迟到2006年6月。该装置是SK第三座重整装置，日加工石脑油万桶，芳烃年产能为异构级混合二甲苯30万吨、甲苯25万吨、纯苯10万吨。目前SK在蔚山的芳烃产品总产能为：异构级混合二甲苯90万吨/年，甲苯55万吨/年，纯苯45万吨/年，对二甲苯74万吨/年。

  26.南韩的现代油库公司将进行在Daesan的产能为60万吨/年的PX和10万吨/年的苯工厂的可行性研究，这两个工厂可能在2007年投产。工厂的建设工期需要两年的时间。

  相关因素分析：

  第一、成本市场：供应担忧减缓，国际油价持续下跌。周中由于取暖油价格的上涨推动原油价格回升，但周四时，贸易商表示，全球供应将提高的迹象有助于推动市场走低。周五原油WTI12月期货小跌0.1美元，收于47.32美元/桶，WTI明年1月期货跌至47.41美元/桶。布伦特12月期货跌0.71美元至42.31美元/桶。原油后市依旧很迷茫，看涨一方认为：1、大西洋两岸的取暖油库存还是比较的低，寒冷的气候可能导致取暖油紧张，从而推动油价上涨。2、尽管石油投加商的多头部位近期降到1年的最低水准，但美国对OPEC第二大产油国伊朗核武检查强硬立场的相关信号，可能会很快激发一轮买盘。而1月份恰逢伊拉克大选，因而1月份油市可能相当的不平静。看跌的一方认为：1、OPEC产量的提高使得美国库存升高。2、能源上涨开始损及经济成长，负面效应日益显现。3、如果冬季气候正常，而且不会出现严重的供应中断，油价将趋于下跌。通过以上多空两方的论断，我们可以认为：消费国取暖油的库存(特别是美国东北部冬季寒冷的情况)和中东地区的局势问题将是主导能源市场后期方向的主导因素。

  第二、消费市场：上周苯乙烯市场持续下行，最初价格跌了50美元/吨，因为全球和石油价格都在下跌，但是周五时价格回升，跌幅减少到30-40美元/吨。周四市场价达到底价。Ellba在新加坡的装置紧急停车时间比最初预计的要长。公司认为装置的检修会持续7-9天，但是到周五即检修了12天后装置仍在关闭。与Ellba有关的消息说公司希望在周末重启此装置。少数贸易商可能在短期内已经获得了12月上半月货物。周五一批2千吨12月上半月货物的交易价在1370美元/吨CFR中国。因此出现的另一还盘也在此价格。还有一还盘在1340美元/吨，但是未得到证实。上周中期价格跌到1330美元/吨CFR。周五中国国内市场收盘大约在13400元/吨上海出罐价。后市分析：1、成本角度，以目前1078美元FOB乙烯和950美元FOB纯苯价格计算，苯乙烯的成本在1200美金左右，目前的苯乙烯价格还是有利润。2、但苯乙烯市场的外在因素的压力已经越来越大，远洋货物的冲击、成本市场的大幅缩水对其无疑是致命的打击。3、苯乙烯的下游市场将迎来一年的淡季，对苯乙烯的消费和需求将减少4、而从苯乙烯市场长期的走势来看，市场如果出现下跌讯号，如果难有强硬的支撑市场的下跌会“势如破竹”。成本市场的压力和深海船货的抵达将是近两周对苯乙烯市场造成最大冲击的主因，短期内苯乙烯市场无疑是受这两个因素的掌控，苯乙烯市场的走势不太乐观。

  第三、欧美市场：市场宽幅震荡，走势混乱。上周欧美市场波动幅度巨大。美国市场在此轮波动中继续起到指引的作用，周初美国市场一路走低，市场大幅下挫，最低价格下探到300美分以下，但到周末市场又反弹到345美分，一些市场人士期望价格能够回到350美分的水平。欧洲纯苯市场本轮的波动，在很大程度上还是被“美国市场牵着鼻子走”，上周欧洲市场最低价格几乎贴近900美金，但到周末市场在美国大幅反弹的带动下，价格重新回到985美元/吨FOB鹿特丹。欧洲的市场人士也期望价格重新回到1000美金以上，因为随着年底的临近库存水平的降低。从近段时日来看，欧美市场的宽幅震荡，市场走势非常的混乱，市场难以形成一条明显的主线。尽管后期走势仍旧缺乏明确的方向，但笔者认为美国市场大的上冲动力依旧不足，因为目前的原油市场走势极不明朗，如果说能源市场能够摆脱目前的下滑趋势反弹，那还能给美国纯苯一定的支撑，但如果后市没有出现预想的结果，反而油市持续下跌，那能保住眼前的美国市场价格已经就算很乐观了。

  后市分析：

  亚洲市场：

1、引起上周全球纯苯市场波动的导火索再度凝聚到美国市场身上。上周美国市场的巨幅波动已经使得全球纯苯翻天覆地的震荡，而从后来看，尽管目前欧美市场都已双双反弹，但正如笔者上面所分析，美国市场大的上冲动力依旧不足，因为目前的原油市场走势极不明朗，如果说能源市场能够摆脱目前的下滑趋势反弹，那还能给美国纯苯一定的支撑，但如果后市没有出现预想的结果，反而油市持续下跌，那能保住眼前的美国市场价格已经就算很乐观了。

  2、国际油价出现震荡，并有松动迹象，这已经给纯苯市场的情绪带来一定的压力。如果后市能源市场出现持续走疲，对纯苯的打压将一发不可收拾。目前油市何去何从还很难下一个定论，但任何风吹草动对纯苯的影响都不容置疑。目前仍可以肯定的就是：就目前原油价格来说，纯苯市场即使出现走软也不至于会出现大的坍塌，高位的成本还是能够使得纯苯价格坚挺在在一个较高的平台上。

  3、供应方面，尽管一段时间内的购买比较积极，但是亚洲市场11月份货物大约还是有3万吨的多头持仓，市场人士认为，主要是大量10月份的货物过渡到了11月份。市场供应压力比较充裕，甚至略现过剩，已经给近两周的亚洲市场带来压力。

  4、SM市场难逃厄运，一系列的不利消息(原油、纯苯、中国买方撤退等)，加大了苯乙烯市场的压力，致使亚洲苯乙烯价格跌破了1400美元的关口。而从后市，整体的环境对苯乙烯市场并不是十分有利，成本市场的压力和深海船货的抵达将是近两周对苯乙烯市场造成的最大冲击的主因，短期内苯乙烯市场无疑是受这两个因素的掌控，下周亚洲苯乙烯市场可能会出现盘整，并伴有小幅度的走低的行情。

  全球纯苯大幅波动，市场混乱，市场走势难以形成一条主线，大方向依然不甚明朗。首先，美国市场的波动给亚洲市场带来很大的压力。其次，原油市场的动荡，使得市场人士心存不安。此外，亚洲苯乙烯市场也“顺势潮流”出现下跌。而亚洲市场自身的供应压力也是隐患。尽管说无论是能源市场、下游苯乙烯市场还是欧美市场以及11月份的供应压力，对亚洲市场难以形成“质”的支撑，市场显得依旧是矛盾重重。但从前周的大环境来看，一方面，就目前美国与亚洲价格出现了60美金的价差，有利于亚美套利窗口的打开。同时，目前的苯乙烯市场尽管出现下跌，但价格还是比较的理想，市场走势较为平稳。因而就下周而言，亚洲纯苯可能会出现盘整并伴有小幅上升，但从长期看市场到底如何走，还是要看能源市场和美国市场的进一步变动方向。

  国内市场：尽管国际市场宽幅波动和缺乏主流方向，但并没有给国内市场造成太大的压力，国内市场目前价格在10000元以上。从后市分析，其一，国际油价出现震荡，后期走势难下定论。其二，外盘纯苯大幅波动，市场走势混乱。亚洲纯苯走势不坚，以目前FOB韩国市场960美元CFR计算，与国内价格已经倒挂，而笔者了解到的消息，国内已经有进口，据悉2000吨价格可能在920美元CFR。其三，苯乙烯市场迫于各方压力出现走低。尽管说近两周的外盘下行并没有给国内市场造成太大的压力，目前国内各大厂家的价格也维持在高位，但如果外盘市场继续没有起色，市场波动如此之大，特别是目前的亚洲和国内市场价格已经倒挂的事实，国内市场面临价格调整的压力也越来越大，国内市场如何走要看亚洲市场的走势了。笔者认为，由于上周亚洲市场难以进一步上攻，因此本周国内市场价格必将面临向下调整。