悄然间2017年已经过去了四分之三，全球PX价格可谓是起起落落又一年。在此“金九银十”之际，更是未辜负业内人士的期望，在成本端、供需端及利好消息多重作用下，9月份CFR中国PX价格再度重回850美元/吨关口以上，截止至目前，当月均价为844.35美元/吨，环比上涨1.96%。虽暂且不能与年初表现相提并论，然较第二季度相比，已出现明显改善。

    如上图所示，自第二季度末全球PX价格呈现出明显拐点，整体价格开启缓慢的震荡回调期。9月份期间，成本端方面，因欧佩克产油国积极实施减产协议，增强投资者对油市再平衡前景信心，加以利比亚等中东地区地缘政治威胁发酵，以及近期各项数据利好作用，国际油价重心回暖；供需方面，国内PTA前期例行及意外停车产能陆续恢复生产，促进国内对PX需求水平复苏，而中金检修、丽东降负、且听闻部分海外进口货船未能靠港，故一定程度上减缓场内PX供需格局压力；加以其他因素利好，例如：PTA期现价因去库存进展顺利，尤其是聚酯产销尤为旺盛助力而走势趋强。亚洲ACP谈判三季度全部成功达成，分别为775、810、820美元/吨CFR亚洲等。综合以上各要素作用，全球PX“金九”行情得以实现。

    然而“银十”的预想能否成真还有待考量。首先，在减产协议的利好氛围下，国际油价存在维持高位整理的预期，然而地缘政治风险在加大，比如库尔德公投和伊朗核协议，这些都会对全球油市产生剧烈震荡，笔者对后期油市仍保持谨慎心态。其次10月份装置方面，国内PX工厂暂未安排任何检修进程，而PTA工厂三房巷海伦石化120万吨/年装置计划10月中上旬检修15天、仪征化纤65万吨/年装置计划10月9日附近停车一个月，加以国内PX库存高企，整体来看供需宽松局面仍将持续。再者聚酯方面对高价原料抵触情绪增强，且产销方面存在透支预期，加以四季度开始瓶片市场开始进入传统消费淡季，后期来看PTA期现价上行动能将逐渐放缓。

    如今双节将至，中国法定假日8天、韩国法定假日10天，国内外市场参与者谨慎观望情绪明显升温，当下重点关注10月ACP谈判买卖双方递还盘进展。预期10月份PXCFR中国价格在830-870美元/吨区间内震荡可能性较大。