近期，反映亚洲煤炭行情的澳大利亚纽卡斯尔港煤炭FOB价格，以及代表国内煤价的秦皇岛港价格均持续回落。分析人士认为，国际煤价下跌主要由于前期上涨过快，当前有技术性回调的需求，而国内价格主要受到国家政策限制，但仍然趋紧的供求关系将支撑国内煤价。

煤价“熊”相毕露？

澳大利亚纽卡斯尔港煤炭FOB价格已经连续4周回落，从7月4日的194.79美元/吨回落至当前的160美元/吨左右，下跌了近35美元，跌幅达到18%。与此同时，秦皇岛煤炭价格也继续保持下跌态势，8月4日，发热量5500大卡的山西优混平仓价从7月21日的980-1010元/吨跌至860-970元/吨。

当前正是北半球高温季节，煤炭消费应该仍正值旺季，供需平衡压力较大，但国际煤炭价格却在月初暴涨之后连续下滑，这不禁令人担忧，是否本轮煤价上涨已经“见顶”？

业内人士指出，国际煤价回调主要是受到近期国际原油价格下跌的影响。8月4日，国际原油价格跌破120美元/吨，比今年的最高点回调超过20美元/吨。而国际煤价在6月和7月初急速飙升，甚至创下一个交易日内上涨超过20美元/吨的记录。前期涨势过猛，原油价格回调，加之美元贬值趋缓、对世界经济放缓担忧等因素，国际市场煤炭价格出现明显下滑似乎在所难免。

国内需求有支撑

对于国内煤价的回落，煤炭市场专家李朝林认为“和国际价格调整关系不大”。他表示，国内煤价的回调主要是落实国家发改委的二次限价令。根据政府的法令，热量为5500大卡动力煤在主要的港口：秦皇岛港、天津港、京唐港电煤执行的最高平仓价格分别为每吨860元、840元和850元。

“中国煤炭市场有其自身的壁垒，国内煤价的变动不可能与国际市场完全同步。”李朝林认为，尽管目前国际市场价格已经回调不少，但仍在国内限价之上，还不足以对国内煤价形成压力。

李朝林表示，国家发改委第一次对煤炭限价的通知发出后，基本上大多数煤炭企业都对煤炭价格的上涨进行了控制，出矿煤炭价格涨价保持稳定或幅度不大，可是，流通环节的煤炭交易价格没有控制住，继续呈较大幅度上涨趋势。而第二次对煤炭限价的通知发出后，由于加大了监管和处罚力度，流通环节的煤炭交易费用也有所下降，有力地抑制和打击了煤炭流通环节的乱涨价现象，推动了煤价的下滑。

中国人寿资产管理公司一位分析师认为，和国际煤炭市场受原油价格和市场投机力量影响较大不同，国内煤炭价格是有真实的需求支撑的。“当前国内煤炭的供求关系还是偏紧，这种紧张或许还将持续到明年。虽然此前政府要求恢复符合安全要求的小煤矿复产，但此后煤炭的产量也一直没有明显增加。”

据市场预测，今年我国煤炭产量将达到17亿吨，比去年增长10%左右，一位分析人士称，这一增量与下游需求的增长接近。而当前处于奥运期间，小煤矿的复产力度有限，煤炭供应紧张局面毫无改善。

据了解，当前在港口甚至出现了签订合同按照政府限价签订，而执行合同时，电厂要拿到煤，还需要另外支付一定金额的费用，这就使得港口价格看似已经回落。而电厂所以被迫加价，也正是因为煤炭供给仍然紧张。