华星化工作为中小板中一家主营农药生产的企业，近年来随着农药行业景气度的不断回升进入市场关注视线。业内人士分析指出，基于公司两大主导产品草甘膦和杀虫单(双)的良好市场前景，对公司未来业绩看好。

需求上升

华星化工为安徽省最大的农药生产企业，公司产品包括杀虫剂、除草剂、杀菌剂三大系列20多个原药60多个产品，是我国最大的杀虫单(双)生产和出口基地，公司农药产品亦全为高效、低残留、无公害农药，符合国家农药产业政策发展方向。

农药作为庄稼的“保护者”，其重要性不言而喻，前些年因为行业扩张严重导致景气下滑，近年来迎来了行业发展的新机遇。

兴业证券研究员沈维伦在报告中指出，农产品价格逐步上扬、暖冬效应导致害虫趋于严重发生、国家加快高毒农药的替代工作，这些因素使得国内农药行业增速加快，景气度不断提升。

根据国家发改委和农业部的规定，自今年1月1日起，我国全面禁止包括甲胺磷、久效磷、甲基对硫磷、对硫磷、磷胺等5种高毒农药在农业上使用。高毒农药的退出给市场带来巨大的需求缺口，也给生产那些高效低毒农药的厂商带来新的发展空间。

业内人士认为，需求上升给华星化工注入了巨大的发展动力，但公司的良好前景亦缘于其产品结构的优良——拥有符合市场需求的两大主导产品草甘膦和杀虫单(双)。

中信建投证券行业分析师赵献兵表示，稻谷是我国农作物种植中的最主要品种，而螟虫为水稻种植中的主要病虫害，此前我国主要用甲胺磷来防止螟虫虫害，甲胺磷的“强制退场”使杀虫单(双)受益。

沈维伦亦表示，华星化工的杀虫单(双)占据国内35%市场份额，在长江中下游地区已形成品牌，且技术水平和生产成本居于国内第一，毛利率稳定在29%左右，对公司业绩的贡献度较大。

公司另一主导产品草甘膦也有着很大的市场前景。据了解，草甘膦是一种灭生性除草剂，目前全球产能已经突破40万吨，也是需求增速最快的农药品种。

兴业证券沈维伦认为，华星化工草甘磷从2004年起步，目前已初具规模优势，产能虽然不大，仅占到全球产能的八十分之一，但公司在亚氨基二乙酸(IDA)法技术创新上获重大突破，加上较低的生产成本，使产品毛利率处于行业领先，达20%，未来收入将大幅增长。另外，公司与世界第二大草甘膦生产商阿丹诺合资，也将促使公司草甘膦业务的做大做强。